Inflación al alza, Meta y Tesla reportan: semana decisiva

Arranca la temporada de resultados con dos de las siete magníficas reportando esta misma semana, y lo hace con el mercado en un punto delicado: la inflación volvió a repuntar, la amplitud sigue deteriorada y las tecnológicas, que venían tirando del carro, empiezan a flaquear. En este directo Sergio revisa el panorama macro, los niveles clave del S&P 500 y el mapa completo de Bitcoin, Ethereum, oro, euro y petróleo para la semana.

La inflación repunta y la Fed queda contra la pared

El IPC de septiembre subió a 3.7% interanual, con la gasolina disparándose 9% en el mes y el subyacente en 2.6%. El IPP, la inflación al productor, fue todavía peor: +1.3% mensual y 6.3% interanual, el mayor repunte desde 2022, con la energía +11% y la gasolina +20%. Las empresas ya empezaron a trasladar los costes al consumidor, algo que venían evitando durante meses.

El mercado leyó el dato al instante: la probabilidad de una subida de 25 puntos en diciembre ronda el 75%, mientras que para octubre es de apenas 17%, más por el calendario electoral que por el dato. Los spreads de crédito están en 3.23, todavía sin estrés, pero el peligro empieza por encima de 3.5. El índice de miedo y codicia de la CNN marca 26 puntos (miedo), frente a 59 en cripto (codicia).

Meta y Tesla reportan: los niveles que importan

Meta presenta el miércoles 21 al cierre: cotiza en 709 dólares, con precio objetivo de 803 (+13%) y un movimiento esperado de 9.3%, que podría llevarla a la resistencia de 767 o al soporte de 636.

Tesla también reporta el miércoles, con un movimiento esperado de 5.7% y objetivo de 441 dólares (+24%). Ojo con el IV crush: tras el reporte la volatilidad implícita se desploma, y muchos pierden dinero aunque el movimiento vaya a su favor.

El martes 20 presenta SpaceX, en 146 dólares, con objetivo de 213 (+45.9%) y movimiento esperado de 6.2%: a la baja hasta 139 o al alza hasta 158.

Y en el flujo institucional, Nvidia registró el print más grande de 2026: 247 millones de dólares en calls deep in the money con vencimiento el 18 de diciembre, delta 81 y punto de equilibrio por encima de 222 dólares, con la acción en 218. Nvidia reporta el miércoles 18 de noviembre, con un movimiento esperado de 7.9%.

S&P 500, Bitcoin y oro: el mapa completo de la semana

El muro de puts del S&P 500 subió de 740 a 750 (unos 7,600-7,650 en futuros), donde cruza la media de 100 periodos y se marcó el mínimo del 16 de septiembre. Por debajo, los pisos están en 765, 760, 755 y 750; por arriba, la pelea es por romper 770, luego 780, con el muro de calls en 800. El soporte general está en 7,575 y, de romperse, el siguiente nivel es 7,400. El retroceso de onda dos llegó al 61-70% de Fibonacci: si ya terminó, el objetivo es 8,000, con extensión a 8,100 y 8,200, un movimiento con ratio 1:4.

La amplitud sigue deteriorada: apenas 28% de las empresas está por encima de su media y los semiconductores (SOX) sufren una de sus peores semanas. El VIX volvió a 17 tras tocar 20, el índice MOVE está en 102 y el dólar (DXY) se mueve en un canal alcista con el pivote de 103 puntos como nivel a vigilar.

Bitcoin aguanta la zona de 80,000-81,000, donde a los bajistas les cuesta romper, con zonas de compra en 80,000 y 75,000. Ethereum consolidó 2,500 y todo lo que esté por debajo de 2,360 se considera barato: frenó exactamente en 2,318, con un fuerte muro alcista en 2,224 y el RSI en sobreventa. El oro forma base sobre el soporte de 3,960 y la plata, en 57 dólares, puede bajar hasta 45 y seguir en zona de descuento. El euro (1.121) frenó sus ventas institucionales y espera la señal de entrada, mientras el petróleo apunta a 105-110 dólares, zona donde Sergio espera vender con objetivos en 90 y 85.

En el directo anterior revisamos si venía un rally histórico o un crash inminente, con el S&P 500 en máximos históricos. El resto de la semana es tranquila en datos macro: solo ventas de viviendas el martes y solicitudes de desempleo el jueves, que puedes seguir en el calendario económico. Puedes ver la sesión completa de esta semana en YouTube.