La Fed decide y reportan Microsoft, Google y Amazon

Venimos de una semana en la que el petróleo volvió a mandar y le echó más gasolina a la inflación, con el S&P 500 y el Nasdaq flojos tras los resultados de Meta. Pero hay un giro importante: las instituciones pasaron de bajistas a neutrales la semana pasada y ahora están completamente alcistas, sumando capital del lado del riesgo. Esta semana decide la Fed y reportan Microsoft, Google y Amazon, con el oro jugueteando con los 4,000.

La Fed decide el miércoles y diciembre queda en el aire

El martes llegan los pedidos de bienes duraderos, la confianza del consumidor y las ventas de viviendas nuevas en Estados Unidos. El día importante es el miércoles: el Banco de Canadá decide tipos (se espera una subida de 25 puntos) y, al mediodía en Latinoamérica, la Reserva Federal. El mercado descuenta en un 90% que no habrá subida, más por el calendario electoral que por el dato, pero para diciembre la probabilidad de subir 25 puntos está en 70%, y algunos analistas ya hablan de 50.

El jueves tocan el PIB del tercer trimestre y el subyacente en Estados Unidos, con las solicitudes de desempleo por debajo de 200,000, y el BCE, que se espera que mantenga la facilidad de depósito en 2.50. El viernes cierra el Banco de Japón (se espera que mantenga el 1.25; si sube tipos, sería una oportunidad de venta en el dólar-yen) y los datos de inflación de España y Alemania.

Microsoft, Google y Amazon: la nube y el capex, a examen

El martes presenta Robinhood y el miércoles 28 llegan Microsoft, con un movimiento esperado de 4.3%, y Google, con cerca de 5%. El jueves es el turno de Amazon, con una volatilidad esperada mayor, además de Coinbase, Eli Lilly y Mastercard. Lo que hay que vigilar en las tres magníficas es el negocio de la nube (Azure, Google Cloud y AWS) y, sobre todo, si el gasto en inteligencia artificial se está convirtiendo en ingresos. Antes de cada reporte conviene revisar en Terminal el calendario de earnings y el movimiento esperado, que se actualiza en tiempo real.

Meta ya dejó su huella: registró su primer trimestre con flujo de caja libre negativo en toda su historia, con un capex de 34,000 millones de dólares frente a 19,000 del mismo trimestre del año anterior. Pero el flujo de opciones cuenta otra historia: esta mañana entraron casi 20 millones de dólares en un spread alcista que apuesta a que Meta llegue a 780 en febrero, el nivel de los máximos de septiembre, con la acción en 642. Y el SOX, el ETF de semiconductores, está haciendo piso en la media de 200: una posición asimétrica con ratio 1:2.5 (1:4 con el stop bajo el mínimo), con objetivos en 595-600 y máximos históricos en 655. El precio justo está en 500 y el mínimo del viernes en 470 ya fue rechazado.

S&P 500, Bitcoin y oro: el mapa completo de la semana

El muro de puts del SPY subió a 755, segunda semana consecutiva que el piso sube (730, 740, 750 y ahora 755), en la zona pivote que cruza con la media de 50. La vela del viernes respetó los 760 y la de hoy es una envolvente alcista peleando la media de 50: un cierre por encima sería la confirmación para buscar compras con el stop bajo el mínimo del viernes, hacia los máximos históricos en 780 y el muro de calls en 800. Mientras no se rompa el 7,575, el mínimo del 16 de septiembre, el retroceso sigue siendo onda dos, con ratio 1:3 a 1:4.

La amplitud sigue deteriorada, pero menos del 30% de empresas por encima de su media de 50 ha sido históricamente una oportunidad de compra. El bono a 10 años toma el 5% como posible soporte y el VIX está en 17, sin pánico.

Bitcoin aguantó los 80,000 y Sergio espera un retroceso a testear los 75,000-73,000, donde empiezan los imbalances alcistas, como zona ideal de compra. Los flujos de los ETF no muestran salidas importantes e incluso hubo entradas el 20 y 21 de octubre. Ethereum ya está en zona barata por debajo de 2,300, con el precio justo en 2,500 y un muro alcista difícil de romper; si lo pierde, los siguientes niveles son 1,900 y 1,800.

El oro está en la zona clave de los 4,000, con el soporte en 3,945 y un posible rebote a 4,700 (+17%) si lo respeta; romper los 4,225 al alza sería el cambio de tendencia. El euro sigue sin señal de compra (se busca una última pata a 1.105) y en el dólar-yen se esperan los 160 para vender. El petróleo ya está sobre 102 dólares: la zona de 105-110 con un rechazo fuerte es donde Sergio buscará vender, con objetivos en 85.

En acciones, Nu cayó 22% (de 15 a 11) por las elecciones en Brasil, un golpe exógeno con los fundamentales intactos, y Mercado Libre mantiene su soporte en 1,500, con 1,600 doblemente atractivo y ratio 1:3.

La semana y los niveles clave se pueden seguir en el calendario económico. Puedes ver la sesión completa de esta semana en YouTube.