3 Indicadores Macro
que Anticipan Crisis
Cómo leer el CLI de la OCDE, los yields a 10 años y los credit spreads — y qué hacer cuando te dicen que algo viene.
¿Por qué estos tres?
Los mercados no caen sin avisar. Antes de cada recesión o crisis, estos tres indicadores dan señales — a veces con meses de anticipación. El CLI te dice hacia dónde va la economía. Los yields te dicen qué espera el mercado de bonos. Los credit spreads te dicen cuánto miedo hay. Juntos, forman un sistema de alerta temprana.
🔮 Indicador Adelantado Compuesto (CLI)
El termómetro de la OCDE que te dice si la economía se está calentando o enfriando — antes de que lo veas en las noticias.
Gráfica en vivo del CLI (OECD). Ver en FRED →
Cómo leerlo
El CLI oscila alrededor de 100. Ese es el punto neutro. Lo que importa no es el número exacto sino la dirección y la velocidad del cambio.
Expansión acelerándose. Entorno favorable para renta variable y activos de riesgo.
Expansión desacelerándose. Primera señal de alerta. Empieza a rotar hacia defensivos.
Contracción acelerándose. Señal clara de riesgo. Reduce exposición a cíclicos, aumenta cash y coberturas.
Contracción desacelerándose. El piso puede estar cerca. Momento de empezar a buscar oportunidades de entrada.
📊 Yield del Treasury a 10 Años
El precio del dinero a largo plazo. Cuando se mueve, todo el mercado reacciona.
Gráfica en vivo del 10Y Yield. Ver en FRED →
Cómo leerlo
El yield a 10 años refleja lo que el mercado de bonos espera sobre crecimiento e inflación futura. Pero lo más importante no es el nivel — es la velocidad y dirección del movimiento.
El mercado espera más inflación o que la Fed suba tasas. Presiona a acciones de crecimiento (tech, growth) y bonos largos. Favorece financieras y value.
Flight to safety — el dinero huye hacia Treasuries. Señal de miedo. Favorece oro, bonos largos (TLT) y sectores defensivos.
El mercado paga más por prestar a corto que a largo plazo. Históricamente, precede recesiones por 12–18 meses. Señal de alerta máxima.
🔴 Credit Spreads (High Yield OAS)
Cuánto extra exige el mercado por prestar a empresas de riesgo vs al gobierno de EE.UU. Es el medidor de miedo más directo que existe.
Gráfica en vivo de Credit Spreads. Ver en FRED →
Cómo leerlo
El spread se mide en puntos base (bps). Cuanto más alto, más miedo hay en el mercado crediticio. Los niveles absolutos importan, pero los cambios rápidos importan más.
Condiciones normales. El mercado confía en la capacidad de pago corporativa. Entorno favorable para renta variable y crédito.
Estrés creciente. El mercado empieza a discriminar entre calidad de crédito. Rota hacia investment grade y reduce high yield.
Pánico crediticio. En 2008 superó 2,000 bps; en 2020 llegó a 1,100 bps. A estos niveles, el mercado anticipa defaults masivos. Máxima defensa.
🧭 La Señal Combinada
Cada indicador por separado puede dar falsos positivos. La potencia está en leerlos juntos.
Matriz de Señales
Cuando los tres apuntan en la misma dirección, la señal es más confiable. Cuando divergen, el mercado está en transición — precaución.
| Escenario | CLI | 10Y Yield | Spreads | Señal |
|---|---|---|---|---|
| Expansión sana | ↑ >100 | Estable | < 400 | Risk-on total |
| Pico de ciclo | ↓ desde >100 | Subiendo | Bajo | Rota a defensivos |
| Pre-crisis | ↓ <100 | Cayendo | Subiendo | Defensa activa |
| Crisis activa | ↓↓ <100 | Desplomándose | > 600 | Máxima cobertura |
| Recuperación | ↑ desde <100 | Estabilizándose | Comprimiendo | Busca entradas |
Señales de divergencia
Spreads subiendo + bolsa subiendo: El mercado de crédito ve riesgo que la bolsa ignora. Históricamente, el crédito tiene razón. Prepárate para corrección.
CLI cayendo + bolsa lateral: La economía se desacelera pero el mercado no lo ha descontado. Ventana para posicionar coberturas baratas antes de que la volatilidad suba.
Spreads comprimiendo + CLI subiendo: El miedo baja y la economía mejora al mismo tiempo. Señal fuerte de que lo peor ya pasó. Busca entradas en renta variable.
⚡ Playbook: Qué Hacer en Cada Fase
Los indicadores te dicen dónde estás. Este playbook te dice qué hacer.
📅 Rutina de Monitoreo
No necesitas mirar estos indicadores a diario. Con una revisión semanal es suficiente para mantenerte adelante del mercado.
Lunes
Revisa el CLI (se actualiza mensualmente, pero el lunes encuadra la semana). Compara con el mes anterior: ¿subió, bajó o se mantuvo?
Miércoles
Checa el 10Y yield y la curva de rendimiento (10Y vs 2Y). ¿Se invirtió? ¿Está steepening o flattening?
Viernes
Revisa los credit spreads. ¿Están expandiéndose o comprimiéndose? Compara con hace 4 semanas. Esa tendencia te da la dirección.
Cada semana analizamos estos indicadores en video y explicamos paso a paso qué significan para tu portafolio y tus trades.
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